تسلا سهام رسید در امید گنجاندن در S&P 500. اما در حال اضافه به شاخص کمک یک سهام ؟

اما در حال اضافه شدن به یک شاخص سهام نیست چنین چیزی بزرگ برای بسیاری از سهام با توجه به یک کار جدید کاغذ. Tulane دانشگاه بنجامین بنت Zexi وانگ از دانشگاه لنکستر مدیریت مدرسه و رنه M. Stulz از دانشگاه ایالتی اوهایو تجزیه و تحلیل حدود 20 سال سابقه و پیدا کردن که در حالی که سهام ممکن است از بهره مند بودن به اضافه شاخص در یک زمان است که تغییر در دهه گذشته یا بیشتر.

"مثبت اعلام تاثیری در قیمت سهام از شاخص گنجاندن ناپدید شده و در دراز مدت تاثیر شاخص شمول تبدیل شده منفی" نوشتن بنت وانگ و Stulz. "ورود بدتر قیمت سهام ارزشمندی و برخی از جنبه های حکومت."

از سال 1997 تا 2008 آنها پیدا کردن یک سهام را در قیمت خواهد پرش به طور متوسط 4.7 درصد به 4.9% از روز قبل از این شاخص اعلام به پنج یا 21 روز بعد. اما از سال 2008 آن را افزایش می دهد به طور قابل توجهی کاهش—به 0.6%-0.7%. در واقع زمانی که نمونه دوره دراز به یک تقویم ماه پس از سهام به اضافه شاخص سهام می بیند کاهش 2.1%-2.3% در دوره پس از سال 2008 است. در 1997-2008 دوره افزایش قیمت ها از 2.0% به 2.4%.

شایان ذکر است که دوره دوم آنها تجزیه و تحلیل این دهه یا بیشتر پس از سال 2008 همزمان با هجوم سرمایه گذار به منفعلانه وجوه اداره شده. در واقع بنت وانگ و Stulz توجه داشته باشید که گنجاندن در یک شاخص ضرورت بدان معنی است که سهام برگزار خواهد شد تا کنون بیشتر سرمایه گذاران غیر فعال تر از قبل. اما فقط به عنوان پژوهش های پیشین نشان داده است که گنجاندن چنین نمی کند افزایش تقاضای سرمایه گذار محققان پیدا کردن که منابع توسط فعال در بودجه کاهش زمانی که سهام به اضافه شاخص.

"این به معنی این است که زمانی که سرمایه گذاران نهادی پیگیری S&P 500 شاخص نزدیک (مثلا منفعل وجوه متقابل) باید برای خرید به تازگی اضافه شده سهام مکانیکی دیگر سرمایه گذاران نهادی تمایل به فروش دارایی های خود را," آنها بنویسید.

مرتبط با:سه مدیران صندوق ممکن است به زودی کنترل نزدیک به نیمی از تمام شرکت های بزرگ, رای گیری, قدرت, محققان هشدار می دهند

یک نظری نتیجه داشتن بیشتر منفعل سرمایه گذاران در سهام است که قیمت آن حاوی اطلاعات کمتری برای شرکت کنندگان در بازار, محققان توجه داشته باشید. چرا که قیمت اوراق بهادار فرد تمایل به حرکت در خط با دیگر سهام شاخص است. چه چیزی بیشتر صاحبان منفعل بودجه "بی تفاوت" به قیمت سهام: آن خریداری شده است به سادگی دلیل آن است که بخشی از یک شاخص نیست در شایستگی خود را.

این پژوهشگران تجزیه و تحلیل تایید می کند که شرکت های اضافه شده' قیمت سهام را تبدیل به "کمتر آموزنده" در کلمات خود را. اما چرا این مهم است ؟ موجود تحقیقات نشان می دهد که شرکت مدیران ممکن است استفاده از قیمت سهام آنها به عنوان یک سنج برای درک سرمایه گذاری بهره وری: آیا بیشتر هزینه های سرمایه لازم است.

افزایش منفعل مالکیت سهام "کاهش کیفیت اداره این شرکت هم به دلیل منفعل سرمایه گذاران باید کمی انگیزه برای سرمایه گذاری در فعالیت های حکومت و به دلیل افزایش منفعل منابع باعث کاهش پتانسیل سود به سرمایه گذاران از به طور فعال در تلاش برای نفوذ به یک شرکت را فعالیت" محققان نوشتن.

ببینید:سرمایه گذاری افسانه برتون Malkiel در روز معاملاتی millennials پایان 60/40 نمونه کارها و بیشتر

چه کس دیگری می کند حکومت را تغییر دهید ؟

این تحلیل نشان می دهد که پس از شرکت در حال اضافه شدن به یک شاخص تخته تمایل به استفاده از شرکت های دیگر در همان شاخص بیشتر به همسالان برای مقایسه در چیزهایی مانند جبران خسارت. "یک شرکت سرمایه گذاری کمک های مالی (سهامداران) پرداخت سیاست تر در ارتباط با سیاست های آن شاخص همسالان."

در واقع کار خود را تایید پژوهش های پیشین می یابد که حکومت ضعیف تر می رود دست در دست با تکیه کمتر بر اطلاعات خصوصی در حمایت از تکرار های عمومی نظیر سیاست های آنها توجه داشته باشید.

نتایج ارائه شده در این مقاله جمع آوری مجموعه ای تازه از سوالات محققان توجه داشته باشید: "تحقیقات بیشتر باید تلاش برای توضیح دهید که چرا و چگونه بازار و سرمایه گذاران به نظر می رسد که تنظیم برای افزایش منفعل سرمایه گذاری به طوری که اثرات واقعی منفعل سرمایه گذاری تبدیل شده اند تا حدودی ضعیف تر است."

جزئیات بعدی:Coronavirus شد طوفان کامل برای نوآوری فناوری و این مدیر صندوق ساخته شده