دیدار با مردی که پشت تقریبا هر تکامل از صندوق صنعت برای دو دهه

او تا به حال برخی از نکبتی زمان هر چند از آن زمان تا به خود شرکت MarketGrader خارج از زمین است که حباب دات کام ظهور و ایالات متحده وارد بازار شد. چند سال بعد یک دارایی مدیر راه اندازی یک مجموعه از بودجه بر اساس MarketGrader شاخص. که در اکتبر 2007 — فقط به عنوان ترک بودند شروع به شکل در سیستم مالی جهانی و در اوج بازار است که چرخه.

دیز می گوید او آموخته است که از فراز به عنوان به خوبی به عنوان یو پی اس و او فروتن در مورد: بودجه بسته شد در ماه مارس سال 2009 فقط به عنوان طولانی ترین بازار گاو نر در تاریخ شروع شد ، در دهه زیر آن شاخص های عملکرد بهتری نسبت به خود را معیار بازگشت 374 درصد نسبت به 318% برای S&P 500 SPX +0.90% .

MarketWatch صحبت با دیز در مورد کار خود را شروع چیزهای جدید و پس از آن شروع دوباره و همچنین به عنوان آنچه که او را به فکر کردن در مورد در حال حاضر. این مصاحبه که به شرح زیر ویرایش شده برای وضوح.

MarketWatch: می تواند شما را به اشتراک بگذارید بیوگرافی?

کارلوس دیز: من در واقع شروع به شرکت حق از کالج. من به کالج در کالیفرنیا فارغ التحصیل شد و در سال 1999 پس من رفتم از طریق تمام dot-com تجربه به عنوان یک دانشجو. بسیاری از دوستان من در کالج بود نقل قول را تمام کردن سرمایه گذاری در بازار سهام است. من به یاد داشته باشید هم تیمی های خود در تیم فوتبال می آیند و می گویند: "من در این یا آن" و من می گویند "چه کار می کنند؟" آنها می گویند "من هیچ نظری ندارم, اما آنها تا 30 درصد است."

من فکر کردم من می تواند در ساخت یک ابزار است که کمک خواهد کرد که سرمایه گذاران را در درک آنچه آنها در حال خرید. که پیدایش MarketGrader. آن را در زمان کمی طولانی تر از من فکر کردم برای گرفتن تمام قطعات با یکدیگر. و در آنجا بود که یک خرس بزرگ بازار است که ما را تحت تاثیر قرار راه اندازی برنامه. زمانی که ما راه اندازی شد و در سال 2003 ما آغاز تحقیقات برای برخی از موسسات برخی از فروش-طرف برخی از بانک های سرمایه گذاری و به موازات آن ما شروع به ساختمان ما شاخص. این اتفاقی بود اگر شما خواهد شد. ما در دادن رأی شرکت در آمریکا و کانادا و تنها 15 درصد از شرکت بودند "خرید" و مردم گفتند: چه خبر است ؟ بنابراین ما گفت: اجازه دهید ساخت یک مدل نمونه از بهترین شرکت ها در MarketGrader. ما نمی خواهم به اضافه وزن بزرگترین شرکت چون ما دیدیم که چه اتفاقی افتاد در اواخر 1990s و 2000s اولیه. پس از آن بود 40 بهترین شرکت ها در MarketGrader به همان اندازه وزن و ما rebalanced هر شش ماه. شانس گنگ بود آن را که اتفاق افتاده به یک بنر سال به صورت سهام به طوری که ما را به خوبی انجام داد. این بود که قبل از هوشمند بتا و چیزهایی که تا امروز است.

ما تا به حال ساخته شده است یک رابطه خوب با (asset manager) لندن & سرمایه و شخم زده سر به ETF فضا. من همیشه فکر می کردم ETFs شد رفتن به چیز بزرگ بعدی در فضا است. ما راه اندازی اولین ETFs در اکتبر 2007 در بسیار بالا از بازار. ما سوار 2008-2009 بازار پایین و در نهایت این شرکت (بسته به بودجه). این یک ضربه بزرگ به کسب و کار ما.

همزمان ما در حال توسعه یک رابطه با داو جونز. ملاقات ما سردبیران بارون در سال 2004. در آن زمان بارون حاضر شد, یک رمان محصول. بارون می خواستم برای پیدا کردن یک ابزار است که دارای سهام مثل ما برای تکمیل نویسندگان تجزیه و تحلیل. ما ساخته شده است یک ابزار به نام StockGrader به رفتن در کنار جدید Barrons.com که در سال 2005 راه اندازی شد. و چون ما با موفقیت در شاخص کسب و کار, ملاقات ما با داو جونز شاخص در سال 2007 و ایجاد بارون 400. (MarketWatch توجه داشته باشید: یک ETF بر اساس شاخص بارون 400 ETF BFOR, +2.50% راه اندازی شده در سال 2013 است.)

حدود شش سال پیش ما واقعا شروع به تمرکز بر روی ساختمان های ما شرکت در سطح جهان است. ما به خصوص با تمرکز بر آسیا به ویژه چین است. من شروع به بازدید از چین در سال 2004-'05 و ما ساخته شده است یک خانواده از یک سهم شاخص وجود دارد. CSI (چین اوراق بهادار شاخص Co.) متعلق به دو سازمان بورس که توسط فرمت متعلق به دولت است. ما شرکت-ایجاد دو شاخص که آنها شروع به چاپ و نشر و در نهایت ما با مجوز یکی به VanEck در استرالیا که انجام شده است واقعا خوب است. که آغاز ما گسترش جهانی. VanEck در نیویورک تبدیل را ETFs به استفاده از MarketGrader معیار یکی در چین و دیگری در هند است.

مرتبط:مرد پشت Case-Shiller در چرا شاخص مسکن هیچ هوستون و به همین دلیل است که هیچ مشکلی نداره

MarketWatch: می تواند ما را در بازگشت به اکتبر سال 2007 راه اندازی و می تواند شما را فقط کمی بحث در مورد احساسات خود را در مورد بودن در رحمت زمان?

دیز: چند سال پیش بود که یک منبع بزرگ از نا امیدی برای من شخصا و حرفه ای. من احساس ما در راه ما را و همه چیز اتفاق افتاده است که ما نمی تواند کنترل نیست و فقط یک بازار بزرگ رویداد, اما واقعیت این است که ما مشتری تصمیم به خروج از کسب و کار. آن را بسیار خسته کننده است. اما در حال حاضر در ادراک آن در واقع یک تجربه خوب. من می دانم که ممکن است صدای خودآزارانه اما ما چیزهای زیادی یاد گرفتم. ما یاد گرفتیم در مورد نحوه درگیر شدن و زمانی که به درگیر در توسعه محصولات و چقدر مهم آن این است که اگر کسی می رود برای ارائه یک محصول سرمایه گذاری به مشتری آن را به عنوان مهم برای ارائه که صندوق به دانستن وجود دارد یک مسابقه بین این دو به عنوان آن را برای فروشنده صندوق. اگر شما فروش کسی دراز مدت سرمایه استراتژی اما مشتری است که شاید با تمرکز بر ساخت پول در چند هفته آینده و یا پریدن بر روی ارابه موسیقی است که ممکن است انجام آن را محدود به باد ناامید کننده مشتری است. ما آموخته زیادی در مورد این فرآیند. ما نه یک محصول ارائه دهنده اما ما سعی کنید به کار بسیار نزدیک با آنها — لندن & پایتخت VanEck و رشته کوه های آلپ (توزیع کننده از بارون 400 ETF.)

از یک شرکت خاص دیدگاه به صداقت در اوایل آن سال ما انجام نسبتا خوب و رو به رشد ارگانیک و فکر می کردم که می توانید در ادامه به طوری که ما هرگز به دنبال بزرگتر مشارکت و یا سرمایه بیشتر از یک بزرگتر موسسه ما فکر می کنیم می تواند آن را به تنهایی انجام. در حقیقت این یک اشتباه بود. این مهم است که سرمایه و حق همکاران. ما در پرواز بودند در خود ما است.

MarketWatch: است که تغییر کرده است ؟

دیز: ما گرفته اند و در بیشتر سرمایه از ما سرمایه گذاران موجود و نه از بزرگتر نهاد. اما این چیزی است که اتفاق می افتد ممکن است در برخی از نقطه. در چین به طور خاص ما در حال ساخت یک تلاش هماهنگ برای پیدا کردن یک شریک چرا که برای ما به موفقیت در چین اگر چه ما نسبتا به خوبی شناخته شده برای ما آن را به تنهایی در چین بسیار دشوار و تقریبا غیر ممکن است... همه چیز منفی می شنوید مورد نظر برای دسترسی به شرکت های خارجی, کسانی که بسیار واقعی است.

MarketWatch: شما اشاره نمی کند این مقدار اما من شنیده ام از افراد دیگر که شما خیلی زود به ایده های هوشمند بتا, حتی اگر برخی از شرکت های دیگر مانند تحقیقات وابسته اند خیلی بیشتر توجه خود را برای کار بر روی آن.

دیز: این تا حدی اتفاقی اما ما احساس می کنید که این مهم به سرمایه گذاران ارائه چیزی متفاوت از آنچه در خارج وجود دارد به این معنی صرفا بازار-کلاه-وزن سهام در شاخص. در آن زمان مردم فکر می کردند انتخاب سهام در استراتژی منفعل بود و نفرت. آنها می گویند: "آه از آن می رود در برابر ما creed." اما من فکر کردم ما روند شفاف و آن را به خوبی کار می کرد و شما می توانید آن را به یک شاخص به خاطر آن بود که یک نفر انتخاب سهام است. آن را فقط در یک شاخص است که رفتار متفاوت است.

ما تا به حال ضامندار به لندن & پایتخت بودند و ما یک شرکت کوچک در حال رشد و آنها باز شد تا فرصت برای ما است. چرا سوار این فرصت در حالی که آن را به طول انجامید? بنابراین بدیهی است که همه چیز در یک نقش متفاوت و این که چرا مردم نمی دانند که در مورد ما که در آن زود است. Rafi بسیار قوی محصول. بسیار زیرکانه و هوشمندانه به جای تبدیل شدن به یک محصول شرکت آنها گفت: ما در حال رفتن به مجوز این و شما می توانید آنها را با نام تجاری خود را چیزی Pimco یا شواب یا هر چیز دیگری. من فکر می کنم که نابغه بود. من نسبت به بسیاری از موفقیت خود را به عنوان مقدار به آن تا آنجا که به روش.

MarketWatch: یکی از بزرگترین مسائل در ETF ecosphere است که با مالکیت معنوی. چگونه می توانم به شما فکر می کنم در مورد آن ؟

دیز: طولانی و سخت است. (می خندد.) من فکر می کنم که در مورد اغلب و من فکر می کنم بیشتر از کسی گرفتن ایده های خود را و تکرار آن نیز وجود دارد خطر به خصوص امروزه از کسی گرفتن پیام خود را و گرفتن مالکیت آن را حتی اگر پایاپای نیست به عنوان خوب به عنوان مال شما. در روزهای اولیه از یک ETF راه اندازی درک است فقط به عنوان مهم به عنوان واقعیت. بسیاری از شرکت ها باید منابع را به بیرون رفتن و انفجار یک پیام است که شاید ممکن است به عنوان بخشی از DNA خود را به عنوان آن را با شما است. در پایان روز, آنچه مهم است درک از سرمایه گذاران. که بزرگترین چالش برای ما توانایی برقراری ارتباط چیزی است که اجازه می دهد تا مردم به شما سعی می کردن و تست آنچه شما ارائه.

من صرف مقدار زیادی از زمان کمک به مشتریان من. VanEck مثال کامل است. آنها بسیار خوب مشتری به کار با بسیاری از همپوشانی بین دیدگاه ما و ایشان به خصوص در بازارهای در حال ظهور و در چین است. آنها ارزش است که MarketGrader به ارمغان می آورد به جدول, اما آنها به اندازه کافی بزرگ است که آنها باید از این منابع برای انجام کارهای راه خود را. اما آنها نمی خواهند که دیگر من بیش از حد محصول وجود دارد. آنها ترجیح می دهم که چیزی که آنها فکر می کنم منحصر به فرد است و من می خواهم به فکر می کنم که آنچه آنها را ببینید در ایالات متحده است.

MarketWatch: ما صحبت های زیادی در مورد علاقه خود را در چین اما چه بعدی-چیزی که بعد از?

دیز: از یک کشور منطقه ای چشم انداز من فکر می کنم آنچه اتفاق می افتد در چین ادامه خواهد داد به جلو و مرکز برای برخی از زمان. ما ساخته شده یک مورد قوی برای سرمایه گذاران قرار گرفتن در معرض خوب به چین وجود دارد برای مدت زمان طولانی. این امر می تواند یک اشتباه به نظر ما. اما جدا از این که بر اساس آنچه که اتفاق افتاده geopolitically بوده است وجود دارد و جدایی از اقتصاد و بازار است که ادامه خواهد داد. من فکر نمی کنم وجود دارد رفتن به یک کامل متارکه بین ایالات متحده و چین اما ما در حال شروع به دیدن برخی از کشورهای عقب هل دادن در برخی از چیزهایی که چین انجام داده است. هند (که فقط ممنوع ده ها تن از برنامه های تلفن همراه) ، انگلستان اعلام Huawei (خارج خواهد شد از آن 5G شبکه های بی سیم).

که خواهد شد که عواقب برای سرمایه گذاران است. من فکر می کنم وجود خواهد داشت یک فرصت برای ساخت مواجهه اطراف آن تم. من احساس می کنم به شدت در مورد رشد اقتصادی در برخی از کشورهای آسیایی علاوه بر چین و من فکر می کنم سرمایه گذاران را به سرمایه گذاری در آن. من فکر می کنم شاخص ها و محصولات وجود دارد خارج وجود دارد هنوز هم ترک اتاق را برای شرکت هایی مثل ما برای ساخت محصولات است که متفاوت.

جزئیات بعدی:Coronavirus شد طوفان کامل برای نوآوری فناوری و این مدیر صندوق ساخته شده