شیرجه عمیق: این بانک ممکن است در معرض خطر کاهش سود پس از فدرال رزرو تست استرس

اما تحلیلگران به رهبری برایان Kleinhanz اذعان در گزارش مارس 26 که سرمایه گذاران نگران امکان تنظیم کننده نیاز به کاهش سود.

تحلیلگران نوشت که اگر فدرال رزرو باعث شد تا تغییرات خاصی به آن "به شدت نامطلوب" استرس تست سناریو دقیق زیر خود سود پیش بینی برای Goldman Sachs Group Inc. GS +3.44%, Citigroup Inc. C +4.46% و J. P. Morgan Chase & Co. JPM, +3.67% خواهد بود "در خطر است."

دو بخش فرآیند

به عنوان بخشی از Dodd-Frank بانکی اصلاحات قانون که به قانون امضا شده توسط رئیس جمهور اوباما در سال 2010 بزرگ بانک های ایالات متحده و متوسط شرکت های هلدینگ از بانک های خارجی است که کار در آمریکا به معرض سالانه نظارتی تست استرس به مطمئن شوید که آنها به اندازه کافی سرمایه به کار از طریق یک مشکل رکود بدون نیاز به کمک مالی.

وجود دارد در واقع دو آزمون. اولین Dodd-Frank Act تست استرس (DFAST) نیاز به بانک های بزرگ خود را تست استرس با استفاده از فدرال رزرو نامطلوب اقتصادی سناریو برای آن سال و نتایج ، در بخش دوم که جامع سرمایه تجزیه و تحلیل و نقد و بررسی (CCAR) است که فدرال رزرو در فرآیند تست سرمایه بانکها قصد دارد به مطمئن شوید که بانک ها هنوز هم سرمایه کافی پس از به اشتراک گذاری برنامه ریزی buybacks و پرداخت سود سهام تحت جانبی حالات.

برای سال 2020 آزمون 34 بانک ها به موضوع CCAR. شما می توانید لیست کامل را در اینجا. بانک ها ملزم به ارائه سرمایه خود قصد دارد تا مارس 6.

در سال های گذشته CCAR نتایج اعلام شد و پس از DFAST نتایج. در این سال آنها اعلام خواهد شد در همان زمان. در سال گذشته بانک مرکزی آمریکا برنامه خود را برای اطلاعیه مارس 31. تنظیم نشده است اعلام کرد برنامه ای برای این سال است. این KBW تحلیلگران انتظار دارند که فدرال ریزرو اعلام این سال برنامه بین 29 مه و ژوئن 5, با واقعی استرس-نتایج آزمون ساخته شده در اطراف ژوئن 25.

مشکل با 'به شدت نامطلوب' سناریو

فدرال رزرو منتشر شد 2020 سناریوهای اقتصادی برای سال جاری تست استرس در ماه فوریه است. این بود که قبل از آن روشن شد که coronavirus و متعاقب اقتصادی تعطیل شد و به احتمال زیاد منجر به یک رکود است.

بانک فدرال اقتصادی حالات ترکیب 28 متغیرها از جمله اقدامات و فعالیت های اقتصادی نرخ بهره و قیمت دارایی ها و نوسانات. آنها را اجرا و از سه ماهه اول سال 2020 از طریق سه ماهه اول سال 2023. این "به شدت نامطلوب سناریو" شامل "شدید رکود اقتصادی جهانی" از جمله ایالات متحده بیکاری اوج در 10 درصد 8.5% کاهش در تولید ناخالص داخلی از قبل از اوج رکود سه ماه وزارت خزانه داری ایالات متحده بازده سقوط نزدیک به صفر و 10 سال عملکرد وزارت خزانه داری در حال سقوط در ابتدا به 0.75%.

نرخ بیکاری به ضرب گلوله به 14.7 درصد در ماه آوریل با توجه به اداره آمار نیروی کار و آن را احتمالا بطور قابل توجهی بالاتر از در ماه مه به عنوان مدعیان بیکاری در حال پردازش است.

این کمیتۀ بازار آزاد فدرال ریزرو کاهش نرخ وجوه فدرال را دو بار در طول ماه مارس به آن هدف فعلی محدوده صفر تا 0.25%. عملکرد در سه ماه وزارت خزانه داری ایالات متحده صورتحساب TMUBMUSD03M, 0.142% 0.12% و عملکرد در 10 سال خزانه TMUBMUSD10Y, 0.673% است 0.70%.

تولید ناخالص داخلی کاهش و در مقیاس سالیانه با سرعت از 4.8 درصد در طول سه ماهه اول, با توجه به برآورد از اداره آمار اقتصادی. بسیاری از Covid-19 shutdown صورت گرفته در طول سه ماهه دوم به طوری که میزان کاهش تولید ناخالص داخلی است که احتمالا به رهبری بالاتر است.

با این حال روشن است که "به شدت نامطلوب" سناریو ممکن است خوشبو که در مقایسه با اثر coronavirus رئیس فدرال برای نظارت Randal Quarles گفت زیر را در طول پخش در مارس 13, به گفته یک بانکدار آمریکایی گزارش: "چیزی که حق ما را به انجام است به ادامه ما تست استرس, اما به عنوان بخشی از آنها به تجزیه و تحلیل چگونه پرتفوی بانک در پاسخ به واقعی وقایع کنونی نه فقط به فرضی صورتی که ما اعلام کرد در اوایل این سال است."

چگونه تغذیه ممکن است تست استرس

Kleinhanzl از KBW نوشت: در مه 26 گزارش می دهند که اگر فدرال رزرو بودند به پخت در 20 درصد افزایش در مقررات مربوط به وام از دست دادن ذخایر در حالی که نیاز به 50 اساس نقطه بافر بالاتر از حداقل مورد نیاز استرس سرمایه بافر (SCB) "ما تخمین می زنند که ما سود پیش بینی GS, C و JPM خواهد بود بیش از حد بالا است."

بنابراین Kleinhanzl روشن ساخته است که او نمی انتظار کاهش سود — او انتظار گلدمن سیتی گروپ و جی پی مورگان چیس به ترک سود سهام خود را بدون تغییر از طریق سه ماهه دوم سال 2022. اما هیچ راهی برای دانستن اینکه چه رویکرد تنظیم کننده تصمیم گرفته اند. کاهش سود ممکن است.

Kleinhanzl ذکر شده بانک نیویورک ملون Corp. BK, +2.99%, خیابان دولت Corp. STT, +3.93% و Bank of America Corp BAC +3.52% به عنوان "حداقل در معرض خطر" از کاهش سود تحت سناریوی فوق.

در حال حرکت به منطقه ای بانک KBW تحلیلگر برایان Klock انتظار دارد که این گروه قادر به حفظ آن سود سهام از طریق پایان سال 2020 است. اما او همچنین اشاره کرد که سرمایه گذاران نگران هستند که فدرال رزرو ممکن است " 'مهندسی معکوس' مشترک سود برش با ساخت Covid-19 رویه به این سال DFAST بسیار شدید است."

اگر که اتفاق می افتد و تغذیه بودند به تنظیم استرس سرمایه بافر بالاتر از 5.13% بانک ها است که می تواند به طور بالقوه در معرض خطر از برش سود سهام را شامل شهروندان Financial Group, Inc. CFG +2.78%, M&T Bank Corp. MTB +2.92% مناطق مالی Corp. RF +4.47% و KeyCorp کلید +3.12%.

که گفت:, Klock نوشت: "به نظر ما بعید است که بانک فدرال می تواند حمایت از Covid-19 پوشش این سخت."