علامت Hulbert: Hulbert: من در بازار سهام پیش بینی برای ماه ژوئن به احتمال زیاد اشتباه است — اما مراقب برای اوت

من هم نفس من, و من مطمئن هستم که شما هستید یا نه.

می تواند ما را در یادگیری هر درس از این تجربه ؟ یکی از به یاد آوری — دوباره — که بازارهای مالی هرگز 100% قابل پیش بینی است. اتفاقی (شانس به عبارت دیگر) نقش بزرگی در بازار کوتاه مدت gyrations مهم نیست که چقدر قانع کننده یک تجزیه و تحلیل در غیر این صورت ممکن بود. اطمینان بیش از حد است که یک معاون.

این قسمت مرا به یاد یک ضرب المثل معروف از جاش بیلینگز یک قرن 19 بذله گو: "مشکل اکثر مردمی نیست جهل خود. این knowin' بنابراین بسیاری از چیزهایی که طوری نیست."

در دفاع از من تمنایی "nolo contendere."

درس دیگر این است که آن را هرگز مورد که داده همه اشاره به همان دقیق نتیجه گیری. برای مثال در اوایل مارس ستون که در آن من که پیشنهاد نهایی خرس بازار کم می تواند ژوئن 14, بر اساس VIX من ارائه یکی دیگر از تاریخی موازی است که امتیاز نهایی پایین در اوت. 7 بر اساس تعداد روز بین پایان خرس بازار اول بی مهابا رها کردن و احتمالی آن پایان.

این دیگر تحلیل بود به همان اندازه قابل قبول و فقط به عنوان استوار بر اساس داده های تاریخی. هیئت منصفه هنوز در آن پیش بینی شده است.

هنوز هم سرمایه گذاری مفهوم است که ما باید تمرکز بر روی وزن شواهد به جای فقط یک شاخص مهم نیست که چقدر قانع کننده است.

برخی از شما پیشنهاد کرده اند که من در قرعه کشی یکی دیگر از درس: دلیل بازار کف به زودی پس از VIX به اوج خود رسید بود چرا که دولت آمریکا فوق العاده ای محرک است که از آن به تصویب رسید در اواسط ماه مارس. من خیلی مطمئن نیستم که درست درس.

در نظر گرفتن هر یک از بازارهای خرس از سال 1990 در این تقویم که توسط Ned دیویس پژوهش است. به عنوان شما می توانید از همراه نمودار VIX قله منجر به زمان پیش از پایین از کسانی که در بازارهای خرس در محدوده از 0 ماه (در مورد 1998 خرس بازار که همزمان با فروپاشی دراز مدت مدیریت سرمایه) به 171 روز (در مورد 2015-2016 بازار خرس).

سعی کنید به عنوان من ممکن است من می توانم پیدا کردن هیچ همبستگی بین طول این زمان منجر شود و سرعت و بزرگی از دولت فدرال پاسخ.

• در مورد 1998 خرس بازار بدون پول استفاده می شد به قید وثیقه بلند مدت مدیریت سرمایه (LTCM). در بسیاری وجود دارد ضمنی دولت فدرال تضمین, اما نمی, تحقق, تا چند هفته پس از VIX به اوج خود رسید و خرس بازار به پایان رسید. زمانی که بانک فدرال رزرو نیویورک سازماندهی نجات از LTCM که در آن صندوق های تامینی بزرگترین طلبکاران تمدید $3.6 میلیارد دلار از اعتبار. بنابراین حتی اگر شما به این تعداد به عنوان مثال از دولت فدرال متوقف کردن یک خرس بازار در آهنگ های خود را نمی تواند توضیح دهد که چرا بازار خرس و VIX هر دو به اوج خود رسید و در همان روز (Aug. 31).
• بعدی در نظر خرس بازار رخ داده است که در پی 9-11 حملات تروریستی که VIX ضربه اوج خود (Sep. 20) یک روز قبل از بازار آمار پایین آن (Sep. 21). دولت هم قول برخی از محرک در آن مناسبت, اما با استانداردهای امروز آن ناچیز بود: 15 میلیارد دلار در مقابل حدود 5 تریلیون امروز (اگر شما تعداد هر بسته محرک اقتصادی که به تصویب کنگره و گسترش تغذیه ترازنامه).
• مسلما نزدیک ترین قیاس به وضعیت کنونی که بحران بزرگ مالی (GFC) 2008-2009 از آن است که تنها بازار خرس است که در آن کل مبلغ محرک اقتصادی دولت می آید در هر نقطه نزدیک به آنچه که شده است اگر در زمان بیماری همه گیر. اما در آن خرس بازار VIX ضربه اوج خود 109 روز قبل از بازار خرس آمار پایین آن است.
• برخی از شما استدلال کرده اند که GFC نیست مشابه از بدترین که در بازار رخ داده است در طول انتقال از رئیس جمهور جورج دبلیو بوش, دولت اوباما به ایجاد یک سطح اضافی از عدم قطعیت است. من نمی خرید که استدلال وجود دارد شکی نیست که دولت تحت هر دو رئیس جمهور مایل به پرتاب مبالغ هنگفتی در اقتصاد است. فدرال رزرو در ترازنامه به عنوان مثال است که یک اندازه گیری از نقدینگی بود که جاری شدن سیل در اقتصاد بیش از دو برابر از سپتامبر 2008 (زمانی که لیمن برادرز سقوط) به پایان سال -- از $925 میلیارد دلار به بیش از 2.2 تریلیون دلار. بود که قبل از رئیس جمهور منتخب اوباما در زمان ، و در عین حال بازار خرس نیست تا پایان مارس 2009.

خط پایین ؟ درس تاریخ هرگز آسان و سر راست است. بهترین حدس من این است که سهام آمریکا قیمت خواهد جلو و عقب در ماه های آینده, اما, مارس 23 پایین را نگه دارید. من به دلایل این انتظار در یک ستون در اوایل این ماه. اما من آماده به اشتباه دوباره.

علامت Hulbert یک عامل به طور منظم برای MarketWatch. او Hulbert رتبه بندی آهنگ های سرمایه گذاری خبرنامه که پرداخت هزینه مسطح برای حسابرسی شود. او را می توان در رسید mark@hulbertratings.com

دفعات بازدید: این 4 سهام سرمایه گذاری جوانب' مورد علاقه های شما — و نه یک 'FAANG سهام

بیشتر: حتی نمی فکر می کنم از داشتن سهام مگر در مواردی که شما مایل به خرید و نگه دارید برای مدت حداقل 10 سال