شیرجه عمیق: چه انتظار می رود که بانک ها گزارش درآمد: بیشتر وام درد اما مقدار زیادی از درآمد هزینه

JPMorgan Chase & Co. JPM, +1.43%, Citigroup Inc. C -0.85% و Wells Fargo & Co. WFC -0.23% همه برنامه ریزی شده گزارش خود را در سه ماهه دوم نتایج در روز سه شنبه. Goldman Sachs Group Inc. GS +1.61% انتظار می رود به گزارش در 15 ژوئیه پس از Bank of America Corp BAC +0.70% و مورگان استنلی MS +0.84% در جولای 16, به دور از بزرگ "شش" بانک های ایالات متحده. تمام درآمد اعلام خواهد شد قبل از اینکه بازار باز است.

نظرات در مورد این گروه تا حد زیادی متفاوت است. سرمایه گذاران به طور طبیعی خجالتی و دور از سهام بانک در رکود است. خاطرات سال 2008 بحران مالی ایجاد شده در بخش توسط بانک ها و در نتیجه نجات دولت و dilutive سرمایه را افزایش می دهد, آیا تازه به اندازه کافی. اما این زمان در اطراف "سرمایه در سطح خوب و محکم برای بزرگ ایالات متحده آمریکا بانک" با توجه به جان کوران ارشد بانک تحلیلگر و مدیر نمونه کارها در آبردین استاندارد سرمایه گذاری است.

در طول مصاحبه کوران با اشاره به "افزایش سرمایه گذاری درجه اوراق قرضه ارائه" را به عنوان به خوبی به عنوان هزینه از افزایش وام مسکن به عنوان دو عامل است که در حال کمک به جبران بانک های بزرگ افزایش هزینه های اعتباری.

در زیر اجماع درآمد سه ماهه دوم به ازای هر سهم تخمین می زند در میان تحلیلگران نظرسنجی توسط FactSet همراه با شماره واقعی از سه ماهه قبلی و سال-در اوایل سه ماهه:

ممکن است شما را مجبور به حرکت از جداول برای دیدن تمام داده ها. شما می توانید با کلیک بر روی نوارهای برای اطلاعات بیشتر در مورد هر یک از شرکت از جمله پوشش خبری و نمودار قیمت.

سه نفر از شش انتظار می رود برای نشان دادن های متوالی بهبود درآمد. سود خواهد بود به طور قابل توجهی از یک سال قبل از آن به دلیل بالاتر مقررات برای وام ضرر و زیان است.

ارائه مقدار اضافه شده به وام-ذخایر از دست دادن هر یک از سه ماهه; آن را به طور مستقیم تاثیر می گذارد درآمد. قرض دهنده را کنار بگذارند خاص ذخایر برای وام های تجاری که از آن انتظار نخواهد بود بازپرداخت در حالی که برآورد چقدر رزرو پوشش آن را با دیگر انواع وام.

در پایان سه ماهه اول, بانک ها به سرعت افزایش ذخایر حتی اگر فقط چند هفته گذشته بود, از آنجا که سازمان جهانی بهداشت اعلام کرده بود COVID-19 یک بیماری همه گیر در تاریخ 11 مارس. در پایان سه ماهه دوم, بانک ها هنوز در اوایل nonperforming وام چرخه. نه تنها برخی از کسب و کار است که قادر به جلوگیری از پیش فرض وام با شرکت در پرداخت Protection Program, اما مراقبت در عمل با آن اضافی 600 دلار در هفته در مزایای بیکاری (مجموعه منقضی جولای 31), تحت فشار قرار دادند تا بازگشت وام و اعتباری-کارت پیش فرض در حالی که کمک به اجاره ادامه به جریان به صاحبخانه. بانک ها وام forbearances و پرداخت deferments نیز کشیده چرخه اعتباری.

شماره های بالا را نشان می دهد تحلیلگران انتظار دارند در سه ماهه دوم اعداد به خیلی از تکرار سه ماهه اول قابل توجهی متوالی افزایش درآمد برای جی پی مورگان چیس و دردناک کاهش درآمد برای ولز فارگو. (بله اجماع در میان تحلیلگران برای ولز فارگو به از دست دادن 5 سنت سهم در سه ماهه دوم در حالی که اجماع درآمد خالص برآورد شده است اندکی سود از $78 میلیون.)

اینجا چرا جی پی مورگان چیس گلدمن ساکس و مورگان Stanely انتظار می رود برای نشان دادن سود در سه ماهه دوم نسبت به اول:

فدرال رزرو اقدام سریع برای کاهش فدرال-نرخ وجوه هدف به طیف وسیعی از صفر تا 0.25% در مارس 15, همراه با بانک مرکزی تهاجمی باند خرید باید منجر به یک کاهش در نرخ بهره است که شرکت در حال تقلا برای قفل کردن در آن نرخ پایین با صدور اوراق قرضه. مردم refinancing خانه های خود را به همین دلیل. همه از این اقدام همراه با بهبود قابل توجه برای بازار سهام ایالات متحده از آن در اواخر ماه مارس پایین, افزایش بانک ها هزینه درآمد.

دیوید کنراد یک تحلیلگر ارشد پژوهش در D. A. Davidson, به روز رسانی رتبه خود را برای J. P. Morgan Chase به "خرید" در جولای 9, نوشتن در یک توجه داشته باشید به مشتریان است که او انتظار می رود این بانک به "بزرگترین ذینفع" از افزایش نقدینگی آورده فدرال رزرو. به "فرصت منحصر به فرد برای خرید سهام در "یک ارزان تر از همسالان ارزیابی" است و تاکید قوی بازار اوراق قرضه و "افزایش ریسک پذیری سرمایه گذاران منجر به فرصت های در [ثابت درآمد تجارت] و مشتقات حقوق صاحبان سهام," او نوشت.

هیچ توپ کریستال ...

در صنعت بانکداری درآمد پیش نمایش گزارش در جولای 8, J. P. Morgan تحلیلگر ارشد Vivek Juneja به نام وضعیت اعتباری برای صنعت "هنوز هم مات و با توجه به deferrals/تحمل."

کوران از آبردین استاندارد سرمایه گذاری به نام وام-عکس با کیفیت "شناخته شده و ناشناخته" حتی وقتی گفت که "وجود یک بنیان قوی در حال حاضر برای بانک های بزرگ" به دلیل سرمایه و قدرت بسیار بالاتر وام استانداردهای اختصاصی که نسبت به سال قبل از سال 2008 بحران وام و اعتبار.

کن Usdin, Jefferies مدیر تحقیقات حقوق صاحبان سهام خلاصه تا اعتبار رمز و راز خود را در صنعت پیش درآمد در جولای 9: "به ما بگویید که در مورد 3Q20."

برای سرمایه گذاران بسیار کمی است که در, چگونه اعتماد به نفس آنها در اقتصاد آمریکا توانایی برای جستن به عقب به سرعت. به عنوان اگر تمام قطعات در حال حرکت به اندازه کافی نیست که افزایش سریع عفونت متحده شروع بازگشایی اقتصاد خود ایجاد عدم اطمینان بیشتر. پسوند اضافی 600 دلار در هفته برای بیکاری دریافت کنندگان بهره مند شوند بدون شک می توان تشویق سهام سرمایه گذاران.

"چیز خوب در مورد بزرگ متنوع پول-مرکز بانک ها این است که آنها باید تمام انواع اهرم" به جلو به پول حتی زمانی که نرخ بهره بسیار پایین کوران گفت.

بانک ها شانس خیلی خوبی در این سال های نظارتی تست استرس که فدرال رزرو افزوده به منعکس کننده شدت coronavirus رکود است. در میان شش بانک بزرگ تنها ولز فارگو گفت که به احتمال زیاد به کاهش سود خود. اما هنوز هم وجود دارد عدم اطمینان به این دلیل که بانک ها نیاز به ثبت سرمایه جدید قصد دارد به تغذیه و سود سهام خود را نمی تواند بیش از نورد متوسط درآمد خالص برای چهار چهارم.

هفته آینده سرمایه گذاران در واکنش به گزارش های درآمدی ممکن است سوار بر بانک تیم مدیریت' چشم انداز کوران گفت. شما می توانید به بانک ها روابط سرمایه گذار سایت برای گوش دادن به درآمد تماس. برخی بعد از ارسال متن خود تماس بگیرید.

... اما مقدار زیادی از عشق در فروش-سمت

وال استریت تحلیلگران اکثریت "خرید" و یا معادل اعتبار برای پنج نفر از شش بانک های ایالات متحده.

ولز فارگو است که به طور خاص در بخشی به دلیل فدرال رزرو تنظیم مقررات محدودیت در رشد آن کل دارایی که منجر به از چندین مشتری-خدمات رسوایی. سهام این بانک در حال پایین 51 درصد در این سال (با سود سهام مجددا سرمایه گذاری) در مقایسه با کاهش 36% برای KBW شاخص بانک BKX, +0.93%.

سوزان راث Katzke ارشد تحلیلگر پوشش بزرگ ایالات متحده-درپوش بانک ها در کردیت سوئیس دارای یک خنثی امتیاز در ولز فارگو سهام. با این حال نوشت: در یک توجه داشته باشید به مشتریان در جولای 8 است که او "به مراتب بیشتر علاقه مند به سهام با توجه به بیان خطرات و جنبهی دراز مدت ارزش ذاتی در ولز فارگو حق رای دادن."