علامت Hulbert: تک " بیشترین پیش بینی از آینده بازار سهام بازده یک پیام برای ما از 2030

بهبود آثار به کاهش سهم خانوارهای' دارایی های مالی است که سرمایه گذاری در سهام. خانوار سهام تخصیص یک contrarian شاخص معکوس در ارتباط با بازار سهام بازگشت بیش از پس از آن 10 سال است. اعتباری برای آینده با این شاخص می رود به anonymous نویسنده فلسفی اقتصاد, وبلاگ, که چند سال پیش لقب آن "واحد بیشترین پیش بینی از آینده بازار سهام باز می گردد."

توجه کنید که خانواده سهام تخصیص است در سمت تلنگر از سکه نقدی از خانواده — گاهی اوقات به عنوان حاشیه نقدی. نقدی بالاتر سطح هستند و بنابراین صعودی و مطمئن شوید به اندازه کافی خانواده نقدی تخصیص افزایش یافته است به طور قابل توجهی به تخصیص سهام کاهش یافته است. اما backtesting نشان داده است که خانواده سهام تخصیص بهتر است پیش بینی. در واقع با توجه به ند دیویس پژوهش آن است که قادر به توضیح 77 درصد از تنوع در بازار سهام بازگشت در تمام 10 سال دوره پس از سال 1951. من آگاه هستم از هیچ شاخص دیگر است که به عنوان خوبی.

در پایان سال گذشته خانوار سهام تخصیص بود در 56.3% نزدیک به قله در بازار, تاپ, در سال های 2000 و 2007 به عنوان شما می توانید از نمودار به همراه. این است که چرا در آغاز این سال و حتی قبل از coronavirus شد در تصویر بازار سهام را 10-چشم انداز سال بود و تلخ.

چه تلخ? ساده را در نظر بگیرید اقتصادسنجی مدل من ساخته شده از فصلنامه خانوار سهام تخصیص داده از سال 1951 و بازار سهام را پس از آن تورم کل بازگشت در هر مرحله در طول راه. بر اساس تا پایان سال 2019 تخصیص سطح که مدل پیش بینی 10 سال تورم بازگشت از منفی 1.3% رشد داشته.

توجه داشته باشید که خانواده سهام تخصیص است نه کوتاه مدت بازار زمان بندی ابزار. که فقط به عنوان به خوبی از اطلاعات در حال به روز رسانی تنها در سه ماهه توسط فدرال رزرو و با یک زمان قابل توجهی تاخیر. در سه ماهه اول سال 2020 داده برای مثال فقط به تازگی منتشر شده. اما آنها نشان می دهد که تخصیص در پایان ماه مارس بود در 49.0% یک قطره از 7.3 درصد از سه ماه گذشته. که بزرگترین فصلنامه رها از داده ها شروع به جمع آوری در سال 1951.

با توجه به مدل اقتصادسنجی این کاهش تخصیص ترجمه شده به یک پیش بینی واقعی از 10 سال بازگشت 2.3% رشد داشته از مارس 31 سطح.

برای مطمئن شود, بازار سهام است و بسیج به شدت از آن زمان به بعد به همان نسبت کاهش 10 سال بازگشت طرح. این مدل هنوز هم طرح ریزی یک تورم کل عوض S&P 500 SPX -0.56% 0.5% بین در حال حاضر و تا پایان سه ماهه اول سال 2030. که خیلی بهتر از منفی 1.3% سالانه 10 سال بازگشت واقعی بود که پیش بینی شده در پایان سال گذشته است.

سهام نگاه بهتر از Treasurys — اما که گفت: نه خیلی

برای پیش بینی بازار سهام اسمی به جای تورم, بازگشت, ما نیاز به پیش بینی آنچه تورم خواهد بود. با توجه به یک مدل ساخته شده توسط کلیولند فدرال رزرو انتظار می رود تورم در طول دهه آینده است 1.2% رشد داشته. اضافه کردن در بینی بازگشت واقعی از 0.5 درصد سالانه از خانواده عدالت و شما می رسند در یک بازده کل برآورد به صورت سهام 1.7% سالانه بیش از ده سال آینده.

از آنجایی که این طرح نزدیک به بازار سهام فعلی سود سهام عملکرد آن نشان میدهد که بخش عمده ای از بازار سهام بازده کل در دهه آینده خواهد آمد از سود سهام. برای قرار دادن که راه دیگری در یک قیمت پایه و اساس تنها S&P 500 و Dow Jones Industrial Average DJIA, -0.80% به احتمال زیاد خواهد شد معاملات در بیشتر یا کمتر از امروز سطح در ماه مارس سال 2030. بنابراین با توجه به پرداخت سود سهام. آنها مهم تر از همیشه.

من واگذار که شما ممکن است پیدا کردن این پیش بینی بازده می شود بسیار هیجان انگیز است. اما آنها خیلی بهتر از ایالات متحده Treasurys. 10 سال, راهنمایی, راست, در حال حاضر تجارت در عملکرد منهای 0.5% که بدان معنی است که اگر شما به خرید و نگه دارید و برای 10 سال شما تضمین شده به از دست دادن است که بسیار نسبت به تورم است.

علامت Hulbert یک عامل به طور منظم برای MarketWatch. او Hulbert رتبه بندی آهنگ های سرمایه گذاری خبرنامه که پرداخت هزینه مسطح برای حسابرسی شود. او را می توان در رسید mark@hulbertratings.com

بیشتر: سرمایه گذاران می تواند به دنبال در یک دهه از دست رفته " در بازار سهام بزرگترین صندوق های تامینی هشدار

به علاوه: 5 راه همه چیز بهتر برای سرمایه گذاران در حال حاضر